盈禾备用网址:供给侧改革见成效 房地产库存水平降至2012年水平

自2015年底中央经济工作会议首次提出“三去一降一补”以来，供给侧改革已经取得阶段性进展。回顾过去两年，其中“三去”-- 去产能、去库存、去杠杆，属于相对狭义的供给侧改革，具有可量化的指标，我们据此判断已经取得阶段性成果；而“一降一补” -- 降成本、补短板，则属于相对广义上的供给侧改革，仍然任重道远，需要更系统的指标检测和更长期的跟踪观察。根据2017年底中央经济工作会议，未来仍将继续抓好三去一降一补的工作，并将重点转向“破”、“立”、“降”；而刚刚召开的中央政治工作会议也对今年的供给侧改革提出了具体的目标，未来仍将成为中国经济的逻辑主线。我们在回顾过去进展的基础上，进一步剖析，供给侧改革是否仅从供给侧发力？它给经济带来哪些利弊？未来供给侧改革将如何推进，又有何可改进之处？

 供给侧改革已取得阶段性进展

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2016、2017年分别是去产能开启和深化的两年，截至2017年底，以钢铁、煤炭行业为主的过剩产能去化工作已经取得一定进展。

从工业企业整体来看，产能利用率已止跌回升。根据国家统计局公布的工业产能利用率，2013年到2015年底该数据呈现持续下行走势，产能整体过剩。而自供给侧改革以来，产能利用率则呈现一路攀升，从2016年初的73%已提升到2017年底的78%，产能去化得到有效实施。通过去产能，行业供给的质量和效率都得到了提升，产业结构得到了积极的调整。